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Anúncio de ganhos O ​​que é Anúncio de ganhos O ​​anúncio de ganhos é uma declaração pública oficial da rentabilidade de uma empresa para um período de tempo específico, geralmente um quarto ou um ano. Um anúncio de ganhos normalmente é feito em uma data específica durante a temporada de lucros e é precedido de estimativas de ganhos emitidas por analistas de equivalência patrimonial. Quando a empresa foi rentável, levando ao anúncio, o preço das ações geralmente aumentará após a divulgação da informação. BREAKING DOWN Anúncio de ganhos Como o anúncio de ganhos é a declaração oficial da rentabilidade de uma empresa, os dias que antecederam o anúncio são muitas vezes preenchidos com especulações. As estimativas dos analistas podem ser notoriamente off-the-mark e podem rapidamente ajustar-se para cima ou para baixo nos dias anteriores ao anúncio. Isso pode atrair a atenção dos investidores que levam as estimativas ao valor nominal. Inflacionando artificialmente o preço da ação na negociação especulativa. Sentido do senso de anomalias do mercado No mundo não-investindo, uma anomalia é uma ocorrência estranha ou incomum. Nos mercados financeiros. As anomalias referem-se a situações em que uma garantia ou grupo de valores mobiliários desempenha um comportamento contrário à noção de mercados eficientes. Onde os preços de segurança refletem todas as informações disponíveis em qualquer momento. Com a divulgação constante e a divulgação rápida de novas informações, às vezes os mercados eficientes são difíceis de alcançar e ainda mais difíceis de manter. Há muitas anomalias de mercado que algumas ocorrem uma vez e desaparecem, enquanto outras são continuamente observadas. (Para saber mais sobre mercados eficientes, veja O que é a eficiência do mercado) Alguém pode lucrar com esse comportamento estranho. Olhe para algumas anomalias recorrentes populares e examine se alguma tentativa de explorá-las pode valer a pena. Efeitos do calendário As anomalias que estão ligadas a um determinado horário são chamadas de efeitos do calendário. Alguns dos efeitos de calendário mais populares incluem o efeito do fim de semana. Efeito turn-of-the-month, efeito de turno do ano e efeito de janeiro. Efeito de fim de semana. O efeito do fim de semana descreve a tendência de que os preços das ações diminuam em segundas-feiras, o que significa que os preços de fechamento na segunda feira são inferiores aos preços de fechamento na sexta-feira anterior. Por algum motivo desconhecido, os retornos às segundas-feiras foram consistentemente inferiores aos outros dias da semana. Na verdade, segunda-feira é o único dia da semana com uma taxa de retorno média negativa. Fonte: Fundamentos de Investimentos. McGraw Hill, 2006 Efeito de Turn-of-the-Month: O efeito de turno do mês refere-se à tendência de elevação dos preços das ações no último dia de negociação do mês e nos três primeiros dias de negociação do próximo mês. Fonte: Fundamentos de Investimentos. McGraw Hill, 2006 Efeito de Turn-of-the-Year: O efeito de turno do ano descreve um padrão de aumento do volume de negociação e maiores preços das ações na última semana de dezembro e as duas primeiras semanas de janeiro. Fonte: Fundamentos De Investimentos. McGraw Hill, 2006 Efeito de janeiro: Em meio ao otimismo do mercado de turno do ano, existe uma classe de títulos que, de forma consistente, supera o resto. As ações de pequenas empresas superam o mercado e outras classes de ativos durante as primeiras duas a três semanas de janeiro. Este fenômeno é referido como o efeito de janeiro. (Continue lendo sobre esse efeito em janeiro, o efeito revive os estoques maltratados). Ocasionalmente, o efeito de turno do ano e o efeito de janeiro podem ser abordados como a mesma tendência, porque grande parte do efeito de janeiro pode ser atribuído aos retornos de Ações de pequenas empresas. Por que os efeitos do calendário ocorrem, o que acontece às segundas-feiras Por que os dias tornando-se melhores do que outros dias Foi sugerido brincando que as pessoas estão mais felizes no fim de semana e não tão felizes voltando para trabalhar as segundas-feiras, mas não existe um motivo universalmente aceito Para os retornos negativos às segundas-feiras. Infelizmente, este é o caso de muitas anomalias do calendário. O efeito de janeiro pode ter a explicação mais válida. Muitas vezes, é atribuído à virada do calendário fiscal que os investidores vendem as ações no final de anos para ganhar dinheiro e vender as ações perdidas para compensar seus ganhos para fins fiscais. Uma vez que o Ano Novo começa, há uma corrida de volta para o mercado e, em particular, em ações de pequena capitalização. Avisos e Anomalias Nem todas as anomalias estão relacionadas ao tempo da semana, mês ou ano. Alguns estão ligados ao anúncio de informações sobre divisões de ações, ganhos e fusões e aquisições. Efeito de divisão de ações: as divisões de ações aumentam o número de ações em circulação e diminuem o valor de cada ação em circulação, com um efeito líquido de zero na capitalização de mercado da empresa. No entanto, antes e depois de uma empresa anunciar uma divisão de ações, o preço das ações normalmente sobe. O aumento de preço é conhecido como o efeito de estoque dividido. Todas as empresas emitem divisões de ações quando suas ações aumentaram para um preço que pode ser muito caro para o investidor médio. Como tal, as divisões de ações são muitas vezes vistas pelos investidores como um sinal de que o estoque da empresa continuará a subir. Evidências empíricas sugerem que o sinal está correto. (Para leitura relacionada, consulte Compreendendo as Divisões de estoque.) Derrotamento de preços de curto prazo: após os anúncios, os preços das ações reagem e muitas vezes continuam a se mover na mesma direção. Por exemplo, se uma surpresa positiva de ganhos for anunciada, o preço das ações pode se mover imediatamente mais alto. A desvio de preços de curto prazo ocorre quando os movimentos dos preços das ações relacionados ao anúncio continuam muito após o anúncio. A desvio de preços de curto prazo ocorre porque a informação pode não ser imediatamente refletida no preço das ações. Arbitragem de fusão: quando as empresas anunciam uma fusão ou aquisição, o valor da empresa adquirida tende a aumentar enquanto o valor da empresa de licitação tende a cair. A arbitragem de fusão joga em potencial mispricing após o anúncio de uma fusão ou aquisição. A oferta apresentada para uma aquisição pode não ser um reflexo preciso do valor intrínseco da empresa-alvo, isto representa a anomalia de mercado que os arbitragentes pretendem explorar. Os arbitrários pretendem tirar proveito do padrão que os proponentes geralmente oferecem taxas premium para comprar empresas alvo. (Para ler mais sobre MampAs, consulte The Ferger - O que fazer quando as empresas se convergem e maiores catástrofes de fusão e aquisição). Indicadores supersticiosos Além de anomalias, existem alguns sinais de não-mercado que algumas pessoas acreditam indicam com precisão a direção do mercado. Aqui está uma pequena lista de indicadores de mercado supersticiosos. O indicador do Super Bowl: quando um time da antiga American Football League ganha o jogo, o mercado fechará mais baixo para o ano. Quando uma antiga equipe da Liga Nacional de Futebol ganha, o mercado terminará o ano mais alto. Por mais bobo que pareça, o indicador do Super Bowl foi correto mais de 80 do tempo durante um período de 40 anos que terminou em 2008. No entanto, o indicador tem uma limitação: não contém permissão para a vitória de uma equipe de expansão. O indicador Hemline: o mercado aumenta e cai com o comprimento das saias. Às vezes, esse indicador é referido como os joelhos desencapados, a teoria do mercado de touro. Para o seu mérito, o indicador de hemline era preciso em 1987, quando os designers trocavam de minifaldas para saias de chão antes do colapso do mercado. Uma mudança semelhante também ocorreu em 1929, mas muitos argumentam sobre o que veio primeiro, o acidente ou o hemline muda. O indicador de aspirina: os preços das ações e a produção de aspirina são inversamente relacionados. Este indicador sugere que quando o mercado está aumentando, menos pessoas precisam de aspirina para curar dores de cabeça induzidas pelo mercado. As baixas vendas de aspirina devem indicar um mercado em ascensão. (Veja mais anomalias supersticiosas nos Worlds Wackiest Stock Indicators.) Por que as anomalias persistem Esses efeitos são chamados de anomalias por uma razão: eles não devem ocorrer e eles definitivamente não devem persistir. Ninguém sabe exatamente por que as anomalias acontecem. As pessoas ofereceram várias opiniões diferentes, mas muitas das anomalias não possuem explicações conclusivas. Parece haver um cenário de frango ou ovo com eles também - o que veio primeiro é altamente discutível. Lucrando de anomalias É altamente improvável que alguém possa obter lucro consistente com a exploração de anomalias. O primeiro problema reside na necessidade de a história se repetir. Em segundo lugar, mesmo que as anomalias reorientassem como um relógio, uma vez que os custos de negociação e os impostos são levados em consideração, os lucros podem diminuir ou desaparecer. Finalmente, qualquer retorno terá que ser ajustado ao risco para determinar se a negociação na anomalia permitiu que um investidor vença o mercado. (Para aprender muito mais sobre mercados eficientes, leia Trabalhando através da Hipótese do Mercado Eficiente). Conclusão As anomalias refletem a ineficiência nos mercados. Algumas anomalias ocorrem uma vez e desaparecem, enquanto outras ocorrem repetidamente. A história não é um preditor de desempenho futuro, então você não deve esperar que todas as segundas sejam desastrosas e cada janeiro seja ótimo, mas também haverá dias que provarão que essas anomalias são verdadeiras

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